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从未听说过的投资风险

知识渊博的投资者都知道,投资于资本市场存在多种风险,包括利率风险、公司风险和市场风险。风险与长期增长的潜力密不可分。我们面临的一些投资风险可以通过多元化来减轻。1

作为投资者,您面临着另一种鲜为人知的风险,市场不会补偿您,也无法通过多元化轻松降低风险。然而,这可能是您退休收入可持续性的最大挑战。

这种风险称为收益序列风险。

收益顺序风险是指投资者在较长时期内获得收益顺序的不确定性。正如米尔顿·弗里德曼 (Milton Friedman) 曾经观察到的那样,您应该“永远不要仅仅因为河的平均深度为 4 英尺就试图穿过河流。”2

退货顺序

弗里德曼先生的观点是,平均值可能隐藏着危险的可能性。对于股票市场来说尤其如此。您可能对市场将长期提供其历史平均回报感到满意,但您永远无法知道何时会收到构成平均值的不同正负回报。您收到这些退货的顺序可能会产生很大的不同。

例如,假设市场下跌 30% 就不足为奇了。然而,当您的退休储蓄相对较少时,或者在您准备退休时——您的储蓄可能永远不会更有价值时,您是否愿意经历这种下降?毫无疑问,前一种情况更可取,但这种潜在大幅下降的时机是您无法控制的。

计时,计时,计时

当您退休时,回报风险的顺序尤其成问题。即使在市场完全反弹的情况下,衰退年加上用于提供退休收入的投资组合提款,也有可能严重损害您的储蓄充分恢复的能力。

如果您即将退休或已经退休,是时候认真考虑“回报风险的顺序”,并询问有关如何更好地管理投资组合的问题。

1. 多元化是一种帮助管理投资风险的方法。如果证券价格下跌,它并不能消除损失的风险。
2. Quotefancy.com, 2021

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